ตลาดจะเป็นคนเลือกผู้ชนะ | Hester Peirce แห่ง SEC ชี้อนาคตของสินทรัพย์ Tokenized อยู่ในมือของนักลงทุน
“ไม่ใช่ SEC ที่จะเป็นคนเลือกว่าใครชนะ… แต่ตลาดต่างหาก”
คำพูดนี้ของ Hester Peirce หนึ่งในกรรมาธิการของ SEC สะท้อนให้เห็นวิสัยทัศน์ใหม่ที่เปิดกว้างกว่าที่เคยในการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล โดยเฉพาะสินทรัพย์ที่ถูก Tokenize — หรือแปลงให้อยู่ในรูปแบบดิจิทัลบนบล็อกเชน
แต่แม้จะเปิดใจรับเทคโนโลยีใหม่… กฎก็ยังคงเป็นกฎ
⸻
⚖️ Tokenized Securities ยังเป็น “Securities”
Peirce เน้นว่า แม้เราจะพูดถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงเทคโนโลยี สินทรัพย์ที่ถูก Tokenize ก็ยังอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์แบบเดิม
นั่นหมายความว่า:
• ผู้ออกเหรียญต้องเปิดเผยข้อมูลอย่างครบถ้วน
• ต้องมีข้อจำกัดในการเข้าถึงตามประเภทนักลงทุน
• ต้องชี้แจงให้ชัดเจนว่าโทเคนนั้นมีลักษณะพิเศษอะไรต่างจากหลักทรัพย์ทั่วไป
🗣️ “มันอาจเป็นหลักทรัพย์ที่มีคุณสมบัติแปลกใหม่ แต่สิ่งสำคัญคือ นักลงทุนต้องเข้าใจมัน” — Hester Peirce
⸻
🧬 SEC ไม่เลือกผู้ชนะ แต่พร้อมให้ลองโมเดลใหม่
หนึ่งในท่าทีที่โดดเด่นที่สุดจาก Peirce คือ SEC จะไม่เป็นคน “เลือกผู้ชนะ”
🗣️ “เรายินดีทำงานร่วมกับคนที่ต้องการทดลองโมเดลต่าง ๆ และดูว่าตลาดชอบแบบไหน” — Peirce กล่าวกับ Bloomberg
แปลว่า?
✅ ถ้าคุณมีโมเดลใหม่ในการออก Tokenized Asset ที่อยู่ในกรอบกฎหมาย SEC จะ “เปิดประตู” ให้คุณทดลองตลาด
⸻
🏦 Tokenization กำลังมาแรง — แต่ยังโตช้า
แม้จะมีการพูดถึง Tokenization กันเยอะ แต่การใช้งานจริงยังอยู่ในขั้นเริ่มต้น:
• ✅ ตัวอย่างที่สำเร็จที่สุดตอนนี้คือ Stablecoins ซึ่งมีการคาดการณ์ว่าจะโตแตะ $2T ภายในปี 2028
• 🧊 แต่สินทรัพย์ tokenized อื่น ๆ อย่างหุ้น ตราสารหนี้ หรืออสังหาฯ ยังอยู่ที่แค่ $25B โดย JP Morgan ระบุว่าส่วนใหญ่มาจากบริษัทคริปโต ไม่ใช่แบงก์ใหญ่
• 🏛️ BlackRock, Coinbase, Bank of America ฯลฯ กำลังทดลองโมเดลอยู่
อย่างไรก็ตาม กฎหมาย Stablecoin ใหม่ที่กำลังจะประกาศใช้ อาจเป็น “กุญแจสำคัญ” ที่เปิดประตูให้การใช้งานจริงในวงกว้าง
⸻
🧩 SEC-CFTC จับมือจัดโครงสร้างตลาดคริปโต
Peirce ยังพูดถึงการทำงานร่วมกันระหว่าง SEC และ CFTC เพื่อวางโครงสร้างตลาดคริปโตตามคำแนะนำจากทีมของประธานาธิบดี:
• มีการหารือเรื่องค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ว่า ควรให้คนที่ได้รับประโยชน์เป็นคนจ่าย
• ถึงแม้ กฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโต (Crypto Market Structure Bill) ยังไม่ผ่านในสภา… SEC ก็ ไม่รอ แต่เริ่มดำเนินการเองภายใต้กฎหมายที่มีอยู่แล้ว
• กฎหมายดังกล่าวได้รับการสนับสนุนแบบ สองพรรค มี 78 เสียงจากพรรคเดโมแครต สนับสนุนในสภาล่าง
⸻
💼 Project Crypto: SEC เปิดแผนปรับตัวเข้าหานวัตกรรม
Peirce ยังพูดถึง “Project Crypto” ซึ่งเป็นโครงการภายใน SEC ที่รวมทีมจากหลากหลายฝ่าย มาทำงานร่วมกันเพื่อ:
• พบปะผู้ประกอบการ
• เก็บข้อมูลจากอุตสาหกรรม
• วางแผนแพ็กเกจกฎหมายและแนวทางกำกับใหม่
เป้าหมายคือการ ให้เทคโนโลยีเป็นผู้นำ และให้ ตลาดเป็นคนเลือก
⸻
🔍 สรุปประเด็นสำคัญ
1. 🧾 สินทรัพย์ tokenized ต้องปฏิบัติตามกฎหมายหลักทรัพย์ แม้จะอยู่บนบล็อกเชน
2. 🚀 ตลาดจะเป็นผู้ตัดสินโมเดลไหนไปรอด — ไม่ใช่หน่วยงานรัฐ
3. 🧊 Tokenization ยังช้า แต่ stablecoin คือ use-case ที่พิสูจน์แล้ว
4. 🤝 SEC และ CFTC ร่วมกันปรับโครงสร้างตลาดคริปโต ไม่รอให้สภาผ่านกฎหมายก่อน
5. 🛠️ Project Crypto เดินหน้าเต็มกำลัง สะท้อนว่าสหรัฐฯ เริ่มปรับตัวแล้วจริงจัง
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
