อัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ ชะลอตัว ธนาคารกลางอังกฤษปรับลดอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางญี่ปุ่นถูกจับตามอง
บทวิเคราะห์ตลาดรายวัน – 19 ธันวาคม 2025 | Ultima Markets
วันนี้ถือเป็นวันสุดท้ายของสัปดาห์ที่สำคัญสำหรับธนาคารกลางต่างๆ ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยืนยันแนวทางผ่อนคลายนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ก่อให้เกิดข้อถกเถียงของธนาคารกลางอังกฤษ ทำให้ตลาดหันมาจับตาที่โตเกียว โดยคาดการณ์ถึงการเคลื่อนไหวครั้งประวัติศาสตร์ที่อาจเกิดขึ้นจากธนาคารกลางญี่ปุ่น
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ: "ของขวัญจากเฟด" และมุมมองของเฟดสำหรับปี 2026
รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนพฤศจิกายนของสหรัฐฯ ที่ล่าช้าเมื่อวานนี้ ให้ทิศทางที่ชัดเจนแก่เฟดและตลาด โดยตอกย้ำความคาดหวังของการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่องในปี 2026:
ดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวมลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน เหลือ 2.7% (3.0% ในเดือนกันยายน)
ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน เหลือ 2.6% (3.1% ในเดือนกันยายน)
ข้อมูลที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ทำให้เฟดไม่ต้องผ่านเกณฑ์อัตราเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นการให้สัญญาณไฟเขียวสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ตลาดคาดว่าเฟดจะดำเนินวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อไปในไตรมาสแรกของปี 2026 โดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร (federal funds rate) จะอยู่ในช่วง 3.00%–3.25%
การยืนยันของเฟดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ทำให้แนวโน้มขาลงของดอลลาร์รุนแรงขึ้น เมื่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงลดลงอีก ดอลลาร์อาจอ่อนค่าลงต่ำกว่า 98.00 ซึ่งบ่งชี้ถึงจุดสิ้นสุดของแนวคิด "อัตราดอกเบี้ยสูงในระยะยาว"
กราฟ USDX, H4 | Ultima Markets MT5
การดีดตัวขึ้นในระยะสั้นของดอลลาร์ใกล้ระดับ 98.00 บ่งชี้ว่าตลาดได้คาดการณ์การเคลื่อนไหวนี้ไว้แล้ว การดีดตัวขึ้นต่ำกว่าแนวต้านสำคัญที่ 98.80–99.00 อาจยังคงเป็นโอกาส "ขายเมื่อราคาดีดตัวขึ้น" ภาพรวมของดอลลาร์ยังคงเป็นขาลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการตัดสินใจครั้งต่อไปของธนาคารกลางญี่ปุ่นก่อให้เกิดความผันผวนในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมากขึ้น
ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE): "การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเข้มงวด"?
ธนาคารกลางอังกฤษส่งสัญญาณอย่างแยบยลเมื่อวานนี้ โดยลดอัตราดอกเบี้ย แต่บ่งชี้ว่าการผ่อนคลายในอนาคตจะเป็นไปตามสถานการณ์ ซึ่งตลาดเรียกว่า "การลดอัตราดอกเบี้ยแบบแข็งกร้าว":
การตัดสินใจ: ธนาคารกลางอังกฤษลดอัตราดอกเบี้ยธนาคารลง 25 จุดพื้นฐาน เหลือ 3.75% ซึ่งเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่ 4 ในปี 2025 การลงคะแนนเสียงแบ่งออกเป็นสองฝ่ายอย่างชัดเจน (5-4) โดยมีสมาชิก 4 คนลงคะแนนเสียงให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ โดยอ้างถึงอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องในภาคบริการ
ท่าที "ระมัดระวัง": แม้จะมีการลดอัตราดอกเบี้ย แต่ท่าทีของธนาคารกลางอังกฤษยังคงตึงตัว คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) เตือนว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต "ไม่รับประกัน" และการตัดสินใจในครั้งต่อๆ ไปจะระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งเป็นการลดความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายอย่างรุนแรงลงอย่างมีประสิทธิภาพ
แม้จะมีถ้อยคำที่ระมัดระวัง แต่ตลาดยังคงคาดการณ์ถึงเส้นทางที่ผ่อนคลายมากขึ้น โดยเทรดเดอร์คาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 2-3 ครั้งในปี 2026 โดยตั้งเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยกลางปีไว้ที่ประมาณ 3.25%
GBPUSD, H4 Chart | Ultima Markets MT5
GBPUSD พบแนวต้านสามครั้งใกล้ระดับ 1.344 ซึ่งบ่งชี้ว่าศักยภาพในการปรับตัวขึ้นในระยะสั้นมีจำกัด แม้ว่าธนาคารกลางอังกฤษจะแสดงท่าทีระมัดระวัง แต่ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอของสหราชอาณาจักรเมื่อเร็วๆ นี้ยังคงชี้ให้เห็นถึงการลดอัตราดอกเบี้ยที่เร่งขึ้นในปี 2026 แต่ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของเงินปอนด์ยังคงมีจำกัดในระยะสั้น
ผลการดำเนินงานที่คาดการณ์ไว้ของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในวันนี้
ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้ในวันนี้ โดยคณะกรรมการลงมติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นแบบไม่มีหลักประกันจาก 0.50% เป็น 0.75% ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 1995
ธนาคารกลางญี่ปุ่นระบุว่า การปรับขึ้นครั้งนี้เป็นผลมาจากการ "ฟื้นตัวปานกลาง" ของเศรษฐกิจญี่ปุ่นและความจำเป็นในการแก้ไขปัญหาเงินเฟ้อที่เกิดจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การตัดสินใจครั้งนี้บ่งชี้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นได้เปลี่ยนจุดสนใจจากการต่อสู้กับภาวะเงินฝืดไปสู่การจัดการความยั่งยืนของเงินเฟ้อ
แม้ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ปฏิกิริยาเริ่มต้นของตลาดกลับสวนทางกับที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งเป็นสถานการณ์ "ขายเมื่อเห็นความจริง" ทั่วไป USD/JPY กลับปรับตัวสูงขึ้น (เงินเยนอ่อนค่าลง) ไปอยู่ที่ประมาณ 156.00 หลังจากการประกาศ
ตลาดรับรู้การขึ้นดอกเบี้ยไปมากแล้ว นักลงทุนมองว่าเป็น “การขึ้นดอกเบี้ยแบบผ่อนคลาย” และคาดว่าการขึ้นรอบต่อไปจะชะลอในปี 2026–2027 ขณะนี้จับตาการแถลงของคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ว่าจะส่งสัญญาณพักการขึ้นดอกเบี้ยชั่วคราว หรือยังมีโอกาสขึ้นอีกต้นปี 2026 หากไม่ออกโทนแข็งกร้าวเกินคาด เงินเยนอาจยากจะรักษาแรงแข็งค่าในวันนี้
ไฮไลท์ตลาดวันนี้
วันนี้ยังคงมุ่งเน้นไปที่เหตุการณ์สำคัญที่คาดว่าจะทำให้ตลาดผันผวนก่อนสุดสัปดาห์:
ข้อมูลสหรัฐฯ—จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกและดัชนีราคาผู้บริโภค: ข้อมูลเหล่านี้อาจเป็นตัวกำหนดทิศทางต่อไปของตลาดดอลลาร์และตลาดหุ้น; ความประหลาดใจอาจก่อให้เกิดความผันผวนอย่างมาก
ธนาคารกลางอังกฤษ: การลดอัตราดอกเบี้ยแบบผ่อนคลายนั้นได้ถูกสะท้อนอยู่ในราคาตลาดแล้ว แต่สัญญาณใดๆ เกี่ยวกับแนวทางสำหรับปี 2026 จะส่งผลต่อประสิทธิภาพของเงินปอนด์ ซึ่งอาจกดดันหรือขยายแรงกดดันขาลงต่อไป
ธนาคารกลางยุโรป: เว้นแต่ประธานลาการ์ดจะประกาศแนวทางที่ไม่คาดคิด ผลกระทบในระยะสั้นจะจำกัด ประสิทธิภาพของเงินยูโรจะได้รับอิทธิพลมากกว่าจากดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ และความคาดหวังของเฟด
ข้อสงวนสิทธิ์
บทวิเคราะห์ ข่าว ข้อมูลราคา และเนื้อหาทั้งหมดในบทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน Ultima Markets พยายามอย่างดีที่สุดในการจัดเตรียมข้อมูลที่ทันสมัยและน่าเชื่อถือ แต่ไม่อาจรับประกันความถูกต้องหรือความสมบูรณ์ได้ และข้อมูลอาจมีการเปลี่ยนแปลงโดยไม่แจ้งให้ทราบล่วงหน้า Ultima Markets จะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใด ๆ ที่เกิดจากการใช้หรือเชื่อมั่นในข้อมูลในบทความนี้
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
