Blockdit Logo (Mobile)
Beyond Securities
•
1 ชั่วโมงที่แล้ว • หุ้น & เศรษฐกิจ

🔍 Beyond Insight | ส่งออกเกาหลีล่าสุดยังเดือด DRAM–NAND–HBM โตแรงพร้อมกัน!

Beyond Wealth | 21 มิถุนายน 2569
ตัวเลขส่งออกเบื้องต้นของเกาหลีใต้ช่วง 1–20 มิถุนายน 2569 ที่เพิ่งออกมาล่าสุด ถือเป็นหนึ่งในข้อมูลที่สดและสำคัญที่สุดของกลุ่ม Semiconductor ในรอบนี้ เพราะสะท้อนภาพชัดว่า Memory Cycle ยังร้อนแรงกว่าที่ตลาดประเมิน
รอบนี้ไม่ได้แรงเฉพาะ HBM หรือ AI Memory เท่านั้น แต่เริ่มเห็นการเติบโตพร้อมกันทั้ง DRAM, NAND, SSD และ MCP/HBM ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการฟื้นตัวของ Memory กำลังขยายจากธีม AI ไปสู่ทั้งระบบมากขึ้น
ราคาส่งออกต่อหน่วยของ DRAM แบบไม่รวมโมดูล เพิ่มขึ้นถึง +576% YoY และ +6% MoM ขณะที่ DRAM แบบรวมโมดูล เพิ่มขึ้น +491% YoY แม้ชะลอลงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน
ฝั่ง Flash Memory กลับมาโดดเด่นมากขึ้นเช่นกัน โดยราคาส่งออกต่อหน่วยเพิ่มขึ้น +546% YoY และ +28% MoM สะท้อนว่า NAND ไม่ได้เป็นเพียง laggard ของรอบนี้อีกต่อไป แต่เริ่มมี pricing momentum ชัดเจนขึ้น
สำหรับกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ AI โดยตรงอย่าง MCP/HBM ราคาส่งออกต่อหน่วยเพิ่มขึ้น +119% YoY และ +15% MoM ขณะที่มูลค่าส่งออก MCP/HBM เพิ่มขึ้น +209% YoY และ +51% MoM ย้ำว่าแรงซื้อจาก AI infrastructure ยังหนุน supply chain ต่อเนื่อง
ในเชิงมูลค่าส่งออก ตัวเลขล่าสุดยังร้อนแรงมาก โดย DRAM รวมโมดูล +342% YoY, Flash Memory +336% YoY, SSD +405% YoY และ MCP/HBM +209% YoY ขณะที่เทียบรายเดือนยังขยายตัวต่อเกือบทุกกลุ่ม โดยเฉพาะ MCP/HBM ที่เพิ่มขึ้นถึง +51% MoM
อีกประเด็นที่สำคัญคือ สมมติฐานของตลาดต่อราคาขายเฉลี่ย หรือ ASP ในกลุ่ม Memory อาจยังระมัดระวังเกินไป เมื่อเทียบกับ momentum ล่าสุดของราคาส่งออกเกาหลี เพราะตัวเลขจริงที่ออกมาสะท้อนว่าแรงหนุนด้านราคาเกิดขึ้นพร้อมกันทั้ง DRAM, NAND และ HBM
หาก consensus ของตลาดยังไม่ได้สะท้อนความแรงของ ASP รอบนี้อย่างเต็มที่ บริษัทกลุ่ม Memory ก็มีโอกาสเห็น earnings upside มากกว่าที่ตลาดประเมิน โดยเฉพาะบริษัทที่มี exposure สูงต่อ DRAM, NAND, SSD และ HBM
ประเด็นนี้ทำให้ Micron น่าจับตาเป็นพิเศษในรอบผลประกอบการถัดไป เพราะบริษัทมี exposure โดยตรงต่อทั้ง DRAM, NAND และ HBM หาก ASP และ demand แข็งแรงกว่าที่ตลาดคาด ก็อาจเปิดทางให้ Micron มีโอกาสรายงานผลประกอบการหรือ guidance ที่ดีกว่าคาดได้
สัญญาณจากต้นน้ำยังสนับสนุนภาพบวกเช่นกัน โดย MLCC เพิ่มขึ้น +24% YoY / +23% MoM และ Semiconductor Manufacturing Equipment เพิ่มขึ้น +38% YoY / +43% MoM สะท้อนว่าการฟื้นตัวไม่ได้เกิดแค่ฝั่งสินค้า Memory แต่เริ่มส่งผ่านไปยังชิ้นส่วนและอุปกรณ์ในห่วงโซ่การผลิต
📌 มุมมอง Beyond Wealth
ข้อมูลล่าสุด ณ วันที่ 21 มิถุนายน 2569 ช่วยยืนยันว่า Memory Supercycle ยังไม่จบง่าย และรอบนี้อาจใหญ่กว่าที่ตลาดเคยประเมิน เพราะแรงส่งไม่ได้มาจาก HBM เพียงอย่างเดียว แต่เริ่มกระจายไปยัง DRAM, NAND, SSD และ Semiconductor Equipment
ในเชิงการลงทุน ภาพดังกล่าวยังเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่ม Memory และตลาดหุ้นเกาหลี โดยเฉพาะผู้เล่นหลักอย่าง SK Hynix, Samsung Electronics และ Micron รวมถึงบริษัทในห่วงโซ่ AI Supply Chain ที่ได้ประโยชน์จาก pricing power และการเร่งลงทุนในอุตสาหกรรม Semiconductor
สำหรับกองทุนที่มีน้ำหนักลงทุนในเกาหลีและกลุ่มเทคโนโลยีเกาหลี เรามองว่า จังหวะตลาดย่อตัวยังเป็นโอกาสทยอยสะสม โดยกองทุนที่น่าสนใจ ได้แก่ SCBKEQTG และ KT-KOREA สำหรับนักลงทุนที่รับความผันผวนได้ และต้องการ exposure ต่อรอบขาขึ้นของ Korea Semiconductor และ Memory Cycle
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเดือนมิถุนายนยังเป็นตัวเลขเบื้องต้นช่วง 20 วันแรก จึงต้องติดตามข้อมูลเต็มเดือนอีกครั้ง แต่ในเชิงทิศทาง ภาพล่าสุดยังชัดเจนว่า ส่งออก Semiconductor เกาหลียังเดือด และ Memory Momentum ยังมีแรงต่อเนื่อง
#Beyondwealth #Semiconductor #MemorySupercycle #HBM #DRAM #NAND
โฆษณา