BANPU ทวิภพ! 10 ปีที่แยกกัน สุดท้าย เรียก BPP กลับเข้าร่างเดิม
หลังจากหายไปจากกระดานเทรดชั่วคราว BANPU กำลังกลับมาเทรดในตลาดหลักทรัพย์อีกครั้งวันพรุ่งนี้ (4 ส.ค. 69) แต่ครั้งนี้เป็น BANPU โฉมใหม่ ที่รวมกิจการกับ BPP (บ้านปู เพาเวอร์) เรียบร้อยแล้ว
หลายคนยังไม่ลืมใช่ไหมว่า...
BPP เดิมก็เป็น "ลูก" ของ BANPU มาก่อน
ย้อนกลับไปเมื่อ 28 ตุลาคม 2559 บ้านปูตัดสินใจ Spin-off BPP เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดยเสนอขาย IPO ที่ 21 บาทต่อหุ้น เพื่อให้ธุรกิจโรงไฟฟ้าเติบโตแยกออกจากธุรกิจหลัก
เวลาผ่านไปเกือบ 10 ปี...
สุดท้ายเรื่องราวก็วนกลับมาที่เดิม
BANPU ตัดสินใจดึง BPP กลับมาอยู่ใต้ชายคาเดียวกันอีกครั้ง ผ่านการควบรวมกิจการ และใช้ชื่อเดิมว่า BANPU
เรียกได้ว่า...
ตีลังกาคิดอยู่ 3 ตลบ ก่อนระลึกชาติว่า...กลับเข้าร่างเดิมน่าจะดีที่สุด
ระหว่างทาง BANPU ก็ยื่น Tender Offer หุ้น BPP ที่ 13 บาทต่อหุ้น
แน่นอนว่า ผู้ถือหุ้นบางส่วนเลือกไม่ขาย
เหตุผลหนึ่งคงเป็นเพราะหุ้นตัวนี้อยู่ในตลาดมานาน แต่ราคาหุ้นส่วนใหญ่กลับใช้เวลาลงมากกว่าขึ้น
และอย่างที่เรารู้กัน...
นักลงทุนไทยจำนวนไม่น้อยยึดหลัก
"ไม่ขาย...ก็ไม่ขาดทุน"
จึงถือกันยาว แม้มูลค่าหุ้นจะค่อย ๆ ลดลงเรื่อย ๆ ทั้งที่ธุรกิจยังถือว่าเป็นกิจการคุณภาพ
แล้วราคาหุ้น BANPU ใหม่ ควรเริ่มต้นแถวไหน?
อัตราแลกหุ้นสุดท้ายคือ
ผู้ถือหุ้น BANPU เดิม
1 หุ้นเดิม → 0.38242 หุ้นใหม่
ผู้ถือหุ้น BPP
1 หุ้นเดิม → 0.80208 หุ้นใหม่
หากอิงจากราคาปิดวันสุดท้ายก่อนควบรวม
BANPU = 5.80 บาท
BPP = 12.00 บาท
จะคิดเป็นต้นทุนของหุ้นใหม่ประมาณ
ฝั่ง BANPU = 15.17 บาท
ฝั่ง BPP = 14.96 บาท
หรือจะพูดแบบแฟร์ ๆ ก็คือ...
ตลาดตีมูลค่าหุ้น BANPU โฉมใหม่ไว้ราว 15 บาทต่อหุ้น
ดังนั้น...
พรุ่งนี้ก็ต้องมาลุ้นกันว่า BANPU โฉมใหม่จะเปิดเทรดที่ราคาเท่าไร
จะมี "ผีผลัก" หรือ "แรงเชียร์" จากตลาดมากน้อยแค่ไหน
ถ้าเปิดเหนือ 15.1 บาท
ผู้ถือหุ้นหลายคนก็คงได้ยิ้มอ่อน ยิ้มหวาน
BANPU วันนี้...ไม่ได้มีแค่ "ถ่านหิน"
หลังควบรวม โครงสร้างรายได้ของบริษัทมีความหลากหลายมากขึ้น
⛏️ ธุรกิจเหมืองยุคใหม่ 52%
🔥 ธุรกิจก๊าซธรรมชาติครบวงจรในสหรัฐฯ 24%
⚡ ธุรกิจไฟฟ้าและธุรกิจเกี่ยวเนื่อง 23%
🚀 ธุรกิจเทคโนโลยีแห่งอนาคต 1%
บริษัทตั้งเป้าค่อย ๆ เพิ่มสัดส่วนธุรกิจพลังงานสะอาดและเทคโนโลยีในอนาคต เพื่อลดการพึ่งพารายได้จากเชื้อเพลิงฟอสซิลเพียงอย่างเดียว
ปันผลก็มา
บริษัทเตรียมเสนอผู้ถือหุ้นอนุมัติจ่าย
เงินปันผลระหว่างกาล 0.40 บาทต่อหุ้น
XD : 11 กันยายน 2569
จ่ายเงินปันผล : 25 กันยายน 2569
สิ่งที่น่าติดตามหลังจากนี้
การควบรวมครั้งนี้ไม่ได้แปลว่ากำไรจะโตทันที
แต่สิ่งที่ตลาดกำลังจับตาคือ...
การมีทั้ง
ถ่านหิน
ก๊าซธรรมชาติ
โรงไฟฟ้า
จะช่วยให้ผลประกอบการมีเสถียรภาพมากขึ้นหรือไม่
เพราะในอดีต ทั้ง 3 ธุรกิจมักไม่ได้อยู่ในวัฏจักรเดียวกันเสมอ
บางช่วงราคาถ่านหินโดดเด่น แต่โรงไฟฟ้าอาจถูกกดดันจากต้นทุนเชื้อเพลิง
บางช่วงธุรกิจก๊าซธรรมชาติแข็งแรง ขณะที่ธุรกิจอื่นชะลอตัว
ในทางกลับกัน โรงไฟฟ้าซึ่งมีรายได้จากสัญญาระยะยาว ก็อาจช่วยพยุงกำไรในวันที่ธุรกิจต้นน้ำอ่อนแรง
ดังนั้น BANPU โฉมใหม่จึงเปรียบเสมือนการนำธุรกิจพลังงานหลายประเภทมาอยู่ในพอร์ตเดียว
นี่อาจเป็นบทพิสูจน์สำคัญว่า
BANPU โฉมใหม่ จะสามารถใช้ความหลากหลายของพอร์ตธุรกิจ ลดความผันผวนของกำไรได้จริงหรือไม่ หรือว่ายิ่งหลากหลายจะยิ่งสร้างความผันผวน
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
