(14) สรุปเนื้อหาสาระสำคัญจากหนังสือ
ลงทุนแบบป้าแอนน์ โดย ดร. นิเวศน์ เหมวชิรวรากร
ตอนที่ 14
ระดับการเก็งกำไร
การที่จะดูว่าตลาดหุ้นเป็นโหมดไหนนั้น ผมคิดว่าเราจะต้องดูสัญญาณต่างๆ ที่จะบอกถึงระดับของความรู้สึกของคนในตลาดหุ้นซึ่งผมจะเรียกมันว่า "ระดับของการเก็งกำไร"
สัญญาณแรกที่ผมเห็นอยู่อย่างชัดเจนว่า แรงเก็งกำไรในตลาดหุ้นไทยยังสูงก็คือ หุ้น IPO หรือหุ้นที่เพิ่งเข้ามาจดทะเบียนซื้อขายในตลาดเป็นครั้งแรก เมื่อเข้าซื้อขายในวันแรก ก็จะมักปรับตัวขึ้นไปสูงมากบางตัวขึ้นไปถึง 200 เปอร์เซ็นต์ ทั้งๆ ที่กิจการไม่ได้มีความโดดเด่นอะไรนัก ยิ่งตัวเล็กก็ยิ่งปรับตัวขึ้นสูง หาเหตุผลไม่ได้นอกจาก "การเก็งกำไร" โดยเฉพาะรายย่อยในตลาดหลักทรัพย์ ราคาการซื้อขายหุ้น IPO ในวันแรกเองก็ยังปรับตัวขึ้นไปในระดับอย่างน้อย 20-30 เปอร์เซ็นต์ ก็ยังเป็นเรื่องปกติ การขาดทุนสำหรับคนที่ได้หุ้นจองนั้น แทบจะไม่เคยเกิดขึ้นนี่ก็แสดงให้เห็นว่าการเก็งกำไรในตลาดหุ้นยังค่อนข้างสูง แม้ว่าอาจจะไม่เท่าเดิม
สัญญาณที่สองที่เห็นได้ชัดก็คือ การเล่นหุ้นที่มีผลประกอบการ "ดี" ที่มีการประกาศออกมา หุ้นที่ประกาศผลประกอบการดี น่าประทับใจ และเป็นหุ้นที่มีฟรีโฟลตไม่สูง จะถูก "ไล่ราคา" ให้ขึ้นไปสูงลิ่ว ทั้งๆ ที่ราคาหุ้นก็แพงมากอยู่แล้ว วัดจากค่า PE และอื่นๆ ปริมาณการซื้อขายในช่วงที่มีการประกาศงบก็มักจะสูงลิ่ว และราคาหุ้นนั้น บ่อยครั้งก็ผันผวน และปรับตัวกลับลงมาในช่วงเวลาสั้นๆ ดูเหมือนว่าจะไม่มีใครต้องการซื้อแล้วถือยาว เพราะมูลค่าตลาดของหุ้นตัวนั้น ดูเหมือนว่าจะสูงกว่าพื้นฐานมาก ทุกคนเข้าไปเทรดหุ้นเพื่อหวังผลกำไรอย่างรวดเร็ว และนี่ก็คือสัญญาณว่า ระดับของการเก็งกำไรในตลาดหุ้นก็ยังสูงพอสมควรทีเดียว
หุ้นมี "สตอรี่" หรือ หุ้นที่มีเรื่องราวที่น่าตื่นเต้นในแง่ของการเติบโตที่โดดเด่น นักลงทุนก็ยังพร้อมที่เข้ามาเล่น "เก็งกำไร" ในสตอรี่ใหม่ๆ ที่ฟังดู "น่าเชื่อถือ" อยู่ ตัวอย่างของสตอรี่ใหม่นั้น อาจจะไม่เน้นเรื่องของอุตสาหกรรมแล้ว แต่เน้นเรื่องความสามารถของบริษัทที่จะโตเป็น "ทวีคูณ" ในตลาดใหม่ที่น่าสนใจ เป็นต้น
ระดับของการเก็งกำไรในตลาดที่พอจะใช้วัดได้อีกเรื่องหนึ่งก็คือ หนังสือพ็อกเก็ตบุ๊คเกี่ยวกับหุ้นและการลงทุน การสัมมนา และการพูดคุยในเว็บไซต์หุ้น และสื่อสังคมต่างๆ หากคนเล่นหุ้นสนใจการลงทุนแบบที่แสดงว่าจะทำกำไรได้ง่ายๆ และรวดเร็วมาก เช่น แนวการลงทุนแบบเทคนิคหรือการลงทุนในตราสารอนุพันธ์ต่างๆ นั่นก็แสดงว่าพวกเขากำลังสนใจเข้ามาเล่นเก็งกำไรมากกว่าการลงทุน ซึ่งในประเด็นนี้ค่อนข้างชัดเจนว่าหนังสือแนวนี้กำลังวางแผงมากขึ้น เปรียบเทียบกับหนังสือแนว VI หรือการลงทุนแบบพื้นฐาน คนรุ่นใหม่ที่สนใจซื้อขายหุ้นในตลาดจำนวนมากนั้น ต้องการเข้ามาเล่นเก็งกำไรมากกว่าที่จะเข้ามาลงทุนระยะยาวที่ต้องศึกษาหาความรู้อย่างเข้มข้น คำที่เห็นหรือใช้บ่อยๆ ก็คือ "หุ้นตัวนั้นเป็นอะไร" "ทำไมลงหรือขึ้น" หรือ "ใครเป็นเจ้า"
โดยสรุปแล้วผมคิดว่า อาการที่กล่าวข้างต้นเป็นเครื่องแสดงว่า ระดับของการเก็งกำไรของตลาดหุ้นไทยนั้นยังค่อนข้างสูง ไม่ว่าจะเป็นหุ้นที่โดดเด่น หรือหุ้นที่ไม่ได้พื้นฐานอะไรนัก แต่มีระดับการเก็งกำไรสูง และนั่นก็เป็นเหตุผลที่ผมเองอยู่ในอาการ "อึดอัด" ที่ต้องถือเงินสดที่แทบไม่ได้ผลตอบแทน โดยไม่รู้ว่าจะซื้อหุ้นได้เมื่อไร บางทีผมอาจจะต้องรอจนคนเบื่อและแทบเลิกเล่นหุ้นไปเลย ก่อนที่จะเข้าซื้อหุ้น หรือไม่ก็อาจจะซื้อหุ้นทั้งๆ ที่มี Margin of Safety น้อย เวลาจะเป็นเครื่องบอก
เหนือสิ่งอื่นใดก็คือ นักลงทุนนั้นต้อง Flexible หรือมีความยืดหยุ่น มีข้อยกเว้นเสมอ แต่ต้องคิดรอบด้านก่อนทำ
เขียน ณ วันที่ 19/11/2559
หากเห็นว่าหนังสือเล่มนี้เป็นประโยชน์กับคุณ อย่าลืมซื้อ เพื่อเป็นการสนับสนุน ผู้เขียนด้วยนะ
หาซื้อได้ที่ ร้านหนังสือ Se-Ed Book Center หรือร้านจำหน่ายหนังสือใกล้บ้านคุณ ราคา 220 บาท
สามารถกดติดตาม กดไลค์ กดแชร์ เพื่อรับบทความดีๆจาก เพจคลังปัญญา ได้ในทุกวันเวลา 06.30 น. สามารถติชม แนะนำ
ในทางสร้างสรรค์เพื่อการพัฒนาเพจในทางที่ดีขึ้นได้นะ ขอขอบคุณผู้ติดตามทุกท่านมานะที่นี้
- 1
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
