(15) สรุปเนื้อหาสาระสำคัญจากหนังสือ
ลงทุนแบบป้าแอนน์ โดย ดร. นิเวศน์ เหมวชิรวรากร
ตอนที่ 15
พฤติกรรมชวนสงสัยในตลาดหุ้น
พฤติกรรมชวนสงสัยที่พบเจอบ่อยๆ โดยเฉพาะในยามที่ตลาดหุ้นบูมมากๆ กลุ่มแรกก็คือ การประกาศเกี่ยวกับเรื่องของเงินทุนหรือหุ้น ซึ่งบางทีก็เรียกว่า "Finacial Engineering" ถ้ามันดูซับซ้อน และมีการใช้เครื่องมือทางการเงินที่เป็น Derivative เช่น พวกวอร์แรนต์ ที่ออกมาแจกให้ผู้ถือหุ้นหรือแถมให้กับคนที่เข้ามาซื้อหุ้นใหม่ เป็นต้น
แต่การแจกในปริมาณที่มาก ออกมาบ่อยมาก ในราคาที่ถูกมาก ในกรณีแบบนี้ ผมก็มักจะสงสัยว่าบริษัทอาจจะกำลัง "พิมพ์เงินกงเต็ก" ออกมาขายให้คนที่ไม่เข้าใจมูลค่าของมัน แต่ต้องการมาซื้อขายเก็งกำไร ซึ่งในที่สุดก็มักจะขาดทุนอย่างหนัก
พฤติกรรมชวนสงสัยกลุ่มที่สองก็คือ เรื่องของการดำเนินงานภายในบริษัท
ประเด็นที่น่าสงสัยในการซื้อทรัพย์สินหรือหุ้นของกิจการอื่นนั้น เรื่องแรกก็คือ บริษัทเองอาจจะ "ไม่มีเงิน" หรือมีเงินสดน้อย แต่กลับมีหนี้สูง และอาจจะต้องเพิ่มทุนมาซื้อ และ/หรือบริษัทไม่ได้มีความรู้ หรือเคยทำธุรกิจนั้นมาก่อน และ/หรือบริษัทไม่ได้ซื้อในราคายุติธรรม แต่เป็นราคาที่ "แพงมาก" หรือในบางกรณีอาจจะเป็นซื้อในธุรกิจเดิมของบริษัท แต่เป็นการซื้อในต่างประเทศที่บริษัทไม่เคยทำธุรกิจหรือไม่คุ้นเคย แต่กลับกล้าซื้อบริษัทด้วยเม็ดเงินมหาศาล
เป็นไปได้ว่า ผู้บริหารอาจจะไม่เข้าใจ และตัดสินใจผิดในการซื้อทรัพย์สิน หรือหุ้นของกิจการอื่น แต่ในบางกรณี ผมเองก็สงสัยว่าแรงจูงใจของผู้บริหารและเจ้าของอาจจะมาจากที่เขาจะได้ประโยชน์ โดยที่บริษัทเองอาจจะเสียประโยชน์ก็เป็นได้
ข้อแรกก็คือ ถ้าเจ้าของ "เล่นหุ้น" เขาอาจจะใช้การซื้อกิจการ โดยเฉพาะกิจการที่อยู่ในอุตสาหกรรมที่กำลังร้อนแรงมาช่วยดันราคาหุ้นของบริษัท ซึ่งก็จะทำให้เขาได้กำไรจากการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นมหาศาล โดยเฉพาะในระยะเวลาอันสั้น
ข้อสอง ที่อาจจะเป็นไปได้ก็คือ การซื้อทรัพย์สิน หุ้น และกิจการ โดยเฉพาะจากเอกชนที่ไม่ต้องรายงานหรือถูกตรวจสอบจากหน่วยงานอื่นนั้น คนขายอาจจะสามารถ "ทอนเงิน" ให้กับคนซื้อเป็น "ส่วนตัว" ได้
ประเด็นน่าสงสัยในพฤติกรรมของผู้บริหารเรื่องสุดท้ายก็คือ การที่ผู้บริหารมีความ "กระตือร้นกับราคาหุ้น" ของบริษัทในตลาดมากเป็นพิเศษ เช่น ชอบแถลง "ข่าวดี" ไม่ว่าจะมากน้อยแค่ไหนของบริษัทอย่างถี่ยิบ ผ่านสื่อเกี่ยวกับการลงทุน
แน่นอนว่า การแถลงผลงานและกิจการของบริษัท สำหรับผู้บริหารนั้นไม่ใช่สิ่งที่ผิดแม้ว่าจะทำค่อนข้างถี่ยิบ ว่าที่จริง อาจจะเป็นเรื่องที่ดีด้วยซ้ำ แต่คนที่ทำมากเกินไป และเน้นถึงราคาหุ้นมาก รวมถึงการที่ตนเองเข้ามา "เล่นหุ้น" ทั้งเปิดเผย และอาจจะลับนั้น ก็ทำให้ผมสงสัยว่าเขากำลังพยายามดันราคาหุ้น และล่อให้เราเข้าไปซื้อในราคาแพงหรอเปล่า
ว่าที่จริงยังมีพฤติกรรม "ชวนสงสัย" ของผู้บริหารอีกมากมายหลายอย่าง ซึ่งรวมถึงผู้บริหารที่ "ปิดตัวเงียบ" และบริหารแบบเหมือนบริษัท "ส่วนตัว"
ประสบการณ์จะเป็นเครื่องพิสูจน์ว่าเราควรจะเกี่ยวข้องบริษัทหรือหุ้นดังกล่าวมากน้อยแค่ไหน
เขียน ณ วันที่ 14/1/60
หากเห็นว่าหนังสือเล่มนี้เป็นประโยชน์กับคุณ อย่าลืมซื้อ เพื่อเป็นการสนับสนุน ผู้เขียนด้วยนะ
หาซื้อได้ที่ ร้านหนังสือ Se-Ed Book Center หรือร้านจำหน่ายหนังสือใกล้บ้านคุณ ราคา 220 บาท
สามารถกดติดตาม กดไลค์ กดแชร์ เพื่อรับบทความดีๆจาก เพจคลังปัญญา ได้ในทุกวันเวลา 06.30 น. สามารถติชม แนะนำ
ในทางสร้างสรรค์เพื่อการพัฒนาเพจในทางที่ดีขึ้นได้นะ ขอขอบคุณผู้ติดตามทุกท่านมานะที่นี้
- 1
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
