แนวโน้มคนจีน “จมทะเลหนี้”: เมื่อชนชั้นกลางหรูหราต้องเผชิญกับความเป็นจริงทางการเงิน
💥 Why so many Chinese are drowning in debt
📍 บทนำ: ชนชั้นกลางจีนจาก "รุ่งโรจน์" สู่ "ร่วงโรย"
ในช่วง 2 ทศวรรษที่ผ่านมา จีนได้ปั้นชนชั้นกลางขนาดใหญ่ที่ขับเคลื่อนเศรษฐกิจผ่านการบริโภค ความฝันในการมีบ้านเป็นของตัวเอง ธุรกิจส่วนตัว และชีวิตหรูหราผ่านแพลตฟอร์มการเงินออนไลน์ แต่วันนี้สิ่งเหล่านั้นกำลังกลายเป็นฝันร้าย จากยอดขายปลีกที่ดูฟื้นตัวในเดือนพฤษภาคม 2025 กลับไม่อาจกลบวิกฤตที่ซ่อนเร้นไว้ได้ นั่นคือ หนี้ครัวเรือนที่พุ่งสูงอย่างไม่เคยมีมาก่อน
🔍 หนี้ครัวเรือนในจีนทะยานจาก 11% สู่กว่า 60% ของ GDP ในเวลาไม่ถึง 20 ปี และส่งผลให้ ประชากรกว่า 80 ล้านคนตกอยู่ในสภาวะผิดนัดชำระหนี้หรืออยู่ในขั้นวิกฤตทางการเงิน
🏠 อสังหาริมทรัพย์: ความฝันที่กลายเป็นภาระ
หนี้เพื่อที่อยู่อาศัยคิดเป็นกว่า 65% ของสินเชื่อภาคครัวเรือน แต่ตลาดอสังหาฯ ของจีนกำลังเข้าสู่ภาวะตกต่ำ บ้านถูกยึดกว่า 366,000 หลังในปีที่ผ่านมา ขณะที่ธนาคารรัฐลังเลจะยึดทรัพย์เพราะกลัวการประท้วง ส่งผลให้ภาคการเงินจีนต้องรับภาระหนี้เสียมากขึ้น
🔸ในมิติของไทย หุ้นอสังหาริมทรัพย์และวัสดุก่อสร้างที่เคยได้อานิสงส์จากความต้องการของชาวจีน เช่น
🔹SC (เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น) และ 🔹ORI (ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้) อาจได้รับผลกระทบทางอ้อมจากการชะลอการลงทุนหรือซื้ออสังหาฯ ของนักลงทุนจีน
🔹SYNTEC (ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น) และ 🔹SEAFCO (ซีฟโก้) ผู้รับเหมาและเสาเข็ม อาจต้องพิจารณาระดับอุปสงค์ใหม่จากตลาดที่ชะลอตัว
💳 หนี้จากการบริโภค: เมื่อเงินกู้กลายเป็นกับดัก
การกู้เงินผ่านแพลตฟอร์มออนไลน์ เช่น Alipay และ WeBank เคยเป็นเรื่องธรรมดา แต่วันนี้ผู้กู้เหล่านี้ต้องเผชิญกับสิ่งที่เรียกว่า “Cuigou” หรือ “หมาไล่หนี้” ที่ตามจิกถึงพ่อแม่และเพื่อนฝูง สร้างภาวะ “ความตายทางสังคม” (shesi) ที่บ่อนทำลายความสัมพันธ์ครอบครัวและสังคม
🔸สำหรับตลาดไทย
🔹ASK (เอเซียเสริมกิจลีสซิ่ง) และ 🔹MTC (เมืองไทย แคปปิตอล) ที่เน้นสินเชื่อรายย่อย ต้องจับตาความเสี่ยงในระดับพฤติกรรมการกู้ของผู้บริโภค หากโมเดลการปล่อยสินเชื่อไม่มีการคัดกรองที่เข้มขึ้น
🔹JMT (เจ เอ็ม ที เน็ทเวอร์ค เซอร์วิสเซส) และ 🔹CHAYO (ชโย กรุ๊ป) ที่อยู่ในธุรกิจบริหารหนี้ อาจมีโอกาสและความเสี่ยงพร้อมกัน ทั้งในแง่การซื้อหนี้เสียและความยากในการตามเก็บ
📉 ธุรกิจ SME: สินเชื่อที่ไม่คืนทุน
ผู้ประกอบการจำนวนมากในจีนกู้ยืมโดยใช้บ้านเป็นหลักประกัน แต่ต้องล้มเพราะโควิดหรือมาตรการควบคุม เช่น ธุรกิจสอนพิเศษของคุณ Bai ที่เคยมีรายได้หลักร้อยล้าน ต้องปิดตัวลงเพราะรัฐควบคุมธุรกิจติวเตอร์ในปี 2021
🔸ในไทย
🔹TKS (ที.เค.เอส. เทคโนโลยี) ที่ลงทุนในระบบการศึกษา และ 🔹LDC (แอลดีซี เด็นทัล) ในกลุ่มบริการ อาจต้องวางกลยุทธ์ใหม่หากผู้ประกอบการรายย่อยในจีนและเอเชียหยุดขยายตัว
🔹TIDLOR (ติดล้อ โฮลดิ้งส์) ก็เป็นอีกหุ้นที่ควรจับตาในฐานะผู้ให้บริการสินเชื่อแบบมีหลักประกัน ที่ต้องคัดกรองลูกค้า SME อย่างระมัดระวังยิ่งขึ้น
📲 “หนี้คือคอนเทนต์”: เมื่อชีวิตหนี้กลายเป็นรายได้
แต่บางครั้งก็กลายเป็นการแข่งขันโอ้อวดในทางลบ มีผู้คนบางกลุ่มที่พยายามดึงความสนใจด้วยการประกาศยอดหนี้ของตัวเองอย่างสุดโต่ง เช่น “ฉันติดหนี้ 10 ล้าน” หรือ “ฉันแบกหนี้ 100 ล้าน” ราวกับเป็นเครื่องหมายของความทุกข์ที่สร้างยอดวิว
🔸สำหรับธุรกิจไทย
🔹RS (อาร์เอส) และ 🔹WORK (เวิร์คพอยท์ เอ็นเทอร์เทนเมนท์) ที่ดำเนินธุรกิจสื่ออาจต้องจับตาเทรนด์ “คอนเทนต์หนี้” ว่าเป็นเพียงแฟชั่นหรือโอกาสใหม่ในการสร้างรายการที่สะท้อนสังคม
🔹PLANB (แพลน บี มีเดีย) ก็สามารถต่อยอดเรื่องนี้ในแคมเปญโฆษณาหรือ Awareness ด้านการเงิน
📛 ระบบกฎหมายที่ยังไม่พร้อม: เมื่อไม่มี ‘ล้มละลายส่วนบุคคล’
จีนเพิ่งเริ่มทดลองกฎหมายล้มละลายส่วนบุคคลในบางเมือง เช่น เซินเจิ้น แต่รับพิจารณาเพียง 10% ของคดี ส่งผลให้การหลุดพ้นจากวงจรหนี้เป็นเรื่องยากมาก
🔸ในมิติของไทย
แม้ไทยจะมีกฎหมายล้มละลายส่วนบุคคล แต่ยังมีข้อจำกัดหลายอย่าง นักลงทุนในกลุ่มสินเชื่อเช่น
🔹SAWAD (ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น) และ 🔹AEONTS (อิออน ธนสินทรัพย์) ควรประเมินความเสี่ยงเชิงโครงสร้างหากรัฐมีแนวโน้มปรับกฎหมายในอนาคต เพื่อรองรับสถานการณ์คล้ายจีน
🌏 บทสรุป: Ripple Effect จากปัญหาหนี้จีนต่อเศรษฐกิจไทย
ภาวะหนี้ครัวเรือนจีนอาจดูเหมือนเป็นปัญหาภายใน แต่เม็ดเงินจากจีนที่เคยไหลเข้าสู่ไทย ทั้งในรูปของนักท่องเที่ยว นักลงทุน และผู้บริโภคกำลังแห้งเหือด สินค้าแบรนด์หรู อสังหาริมทรัพย์เมืองท่องเที่ยว และธุรกิจแฟรนไชส์ อาจต้องปรับตัวรับมือ
🔸หุ้นไทยที่เคยได้อานิสงส์จากผู้บริโภคจีน เช่น
🔹SPA (สยามเวลเนสกรุ๊ป) 🔹AU (อาฟเตอร์ ยู) และ 🔹CPAXT (ซีพี แอ็กซ์ตร้า) อาจได้รับผลกระทบจากความระมัดระวังในการใช้จ่าย
🔹BA (การบินกรุงเทพ) และ 🔹AOT (ท่าอากาศยานไทย) ก็อาจเห็นผลกระทบหากจำนวนนักท่องเที่ยวจีนชะลอลง
📣 แล้วคุณล่ะ? คิดว่าเศรษฐกิจจีนจะฟื้นจากวิกฤตหนี้ได้อย่างไร?
คิดเห็นอย่างไรกับการเปลี่ยน "หนี้" เป็น "คอนเทนต์"?
หรือแนวทางการรับมือของภาครัฐ?
แชร์มุมมองของคุณได้เลยค่ะ ⬇️💬
📣 Hashtags ที่เกี่ยวข้อง
#ศึกโลกเศรษฐกิจ #เศรษฐกิจจีน #หนี้ครัวเรือน #เศรษฐกิจถดถอย #อสังหาริมทรัพย์จีน #จีน2025 #หนี้สินคนรุ่นใหม่ #สังคมหนี้ #DebtTrap #ChinaDebtCrisis #คนเล็กในคลื่นใหญ่ #เศรษฐกิจโลก #หุ้นไทย #หุ้นSET #เศรษฐกิจไทยเชื่อมโลก
📰 Reference
Hindustan Times – Why so many Chinese are drowning in debt
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
