Blockdit Logo (Mobile)
smallKingdoM
•
เมื่อวาน เวลา 03:05 • หุ้น & เศรษฐกิจ

วิถี VI ในยุค AI

ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา แนวคิดการลงทุนแบบ Value Investing (VI) ที่ Benjamin Graham และ Warren Buffett ได้วางรากฐานไว้ ยังคงเป็นหลักการที่มั่นคง ที่เน้นการซื้อหุ้นต่ำกว่ามูลค่าพื้นฐาน และถือครองระยะยาวจนกว่ามูลค่าตลาดสะท้อนศักยภาพของธุรกิจ แต่ในยุคปัจจุบันที่ AI และ Bot Trade เข้ามามีบทบาทอย่างมากในการทำธุรกรรมซื้อขายหุ้น ทำให้นักลงทุนสาย VI ต้องเผชิญกับความท้าทายของสภาพตลาดที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างสิ้นเชิง
# ความท้าทายจาก AI และ Bot Trade
  • ●
    ​ความผันผวนสูงขึ้น: การเข้ามาของHigh-Frequency Trading (HFT) ทำให้ราคาหุ้นเคลื่อนไหวรุนแรงในระยะสั้น นักลงทุน VI ที่มุ่งระยะยาวต้องมีจิตใจที่มั่นคง ไม่หวั่นไหวต่อราคาที่เปลี่ยนแปลงฉับพลันและรู้จักใช้ความผันผวนให้เป็นโอกาสในการลงทุน
  • ●
    ​การแข่งขันด้านข้อมูล: AI วิเคราะห์ข่าวและข้อมูลได้เร็วกว่า นักลงทุนที่ไม่ได้ใช้ AIช่วยอาจเสียเปรียบในเชิงความเร็ว แต่ข้อได้เปรียบของ VI คือการตีความคุณค่าพื้นฐานที่ยั่งยืน มากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น
  • ●
    ​ความเสี่ยงเชิงระบบ: อัลกอริธึมที่ผิดพลาด เช่น กรณี Knight Capital Incident อาจทำให้ราคาหุ้นบางตัวผิดเพี้ยน นักลงทุน VI อาจใช้โอกาสนี้เข้าซื้อหุ้นดีในราคาที่ถูกกว่ามูลค่า
# แนวทางการประยุกต์ใช้ AI ในการลงทุนแนว VI
แม้ VI จะยังยืนบนหลักการพื้นฐาน คือ “เข้าใจธุรกิจ – ประเมินมูลค่า – รอซื้อเมื่อราคาต่ำกว่ามูลค่า” แต่ AI สามารถช่วยให้กระบวนการเหล่านี้มีประสิทธิภาพมากขึ้น
  • ●
    ​การคัดกรองหุ้น (Stock screening)
AI สามารถช่วยคัดกรองหุ้นได้โดยดึงข้อมูลจากงบการเงิน วิเคราะห์อัตราส่วนสำคัญอย่าง P/E, P/BV, ROE, Debt/Equity หรือ Free Cash Flow เพื่อคัดหาหุ้นที่มี Margin of Safety
  • ●
    ​การวิเคราะห์คุณภาพธุรกิจ (Qualitative Analysis)
AI สามารถประมวลผลข่าว รายงานประจำปี บทวิเคราะห์ หรือใช้เทคนิค Natural Language Processing เพื่อตีความโทนเสียงของผู้บริหารในการประชุมนักลงทุนได้ว่ามีความมั่นใจหรือกังวลเพียงใด
  • ●
    ​การประเมินมูลค่าหุ้น (Valuation)
AI สามารถสร้างแบบจำลอง DCF (Discounted Cash Flow) โดยอิงข้อมูลการคาดการณ์รายได้ กำไร และกระแสเงินสด พร้อมจำลองสถานการณ์Scenarioหลายรูปแบบ เช่น Base, Bull, และ Bear marketเพื่อให้เห็นว่ามูลค่าหุ้นเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรหากเงื่อนไขต่างออกไป
  • ●
    ​การบริหารความเสี่ยง (Risk Management)
AI ยังมีประโยชน์ในการบริหารความเสี่ยง โดยสามารถวิเคราะห์ความสัมพันธ์ของหุ้นกับปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค เช่น ดอกเบี้ย เงินเฟ้อ หรือค่าเงิน รวมถึงตั้งระบบแจ้งเตือนอัตโนมัติเมื่อมีสัญญาณความผิดปกติในงบการเงินหรือแนวโน้มอุตสาหกรรม
#มุมมองนักลงทุน VI ในยุค AI
ในอดีต การลงทุนแบบ VI เปรียบเสมือนการเดินเข้าห้องสมุดหนาแน่นไปด้วยงบการเงิน รายงานประจำปี และหนังสือพิมพ์ นักลงทุนต้องอ่าน วิเคราะห์ และตีความด้วยตนเอง กว่าจะหาหุ้นคุณค่าได้แต่ละตัว ต้องใช้เวลาและความพยายามอย่างมาก
แต่ในยุคของ AI และ Bot Trade ภาพนั้นเปลี่ยนไปโดยสิ้นเชิง ตลาดการเงินเคลื่อนไหวรวดเร็วราวกับมีพายุไซเบอร์ที่พัดโหมอยู่ตลอดเวลา ราคาหุ้นอาจเปลี่ยนแปลงขึ้นหรือลงในเสี้ยววินาที นักลงทุนที่พยายามใช้สายตาและมือเปล่าจับทิศทางอาจรู้สึกว่าตัวเองช้ากว่าเครื่องจักร แต่สำหรับนักลงทุน VI ที่แท้จริงแล้ว เขาไม่จำเป็นต้องแข่งกับความเร็วของ AI เพราะหัวใจของ VI ไม่ได้อยู่ที่การ “เร็วกว่า” แต่คือการ “เข้าใจลึกกว่า”
ข้อได้เปรียบที่แท้จริงของนักลงทุน VI คือการมองธุรกิจเป็นสิ่งมีชีวิตระยะยาว ไม่ใช่แค่ตัวเลขราคาที่วิ่งบนกระดานหุ้น พวกเขามองเห็นว่าบริษัทมีแบรนด์ที่ผู้บริโภคเชื่อมั่น มีผู้บริหารที่มีวิสัยทัศน์ และมีวัฒนธรรมองค์กรที่สร้างความได้เปรียบในการแข่งขัน ซึ่งสิ่งเหล่านี้ AI ยังไม่สามารถตีค่าออกมาได้อย่างแท้จริง แม้ AI จะอ่านบทวิเคราะห์นับล้านฉบับภายในไม่กี่วินาที แต่มันยังไม่สามารถจับความจริงใจในน้ำเสียงของผู้บริหาร หรือ ประเมินความเชื่อมั่นของลูกค้า ได้เทียบเท่ากับมนุษย์ที่มีประสบการณ์
ดังนั้น VI ในยุค AI ไม่ได้หมายถึงการปฏิเสธเทคโนโลยี แต่คือการใช้ AI เป็น ผู้ช่วย (Co-pilot) ที่ช่วยจัดการข้อมูลที่ซับซ้อน รวบรวมงบการเงินนับพันหน้า หรือสร้างแบบจำลองการประเมินมูลค่าในไม่กี่วินาที แล้วปล่อยให้นักลงทุนมนุษย์ใช้ วิจารณญาณ (Judgment) และ ปัญญาญาณ (Wisdom) ในการตัดสินใจขั้นสุดท้าย
หากเปรียบเทียบให้เห็นภาพ VI แบบดั้งเดิมคือ “กัปตันเรือ” ที่ต้องอ่านแผนที่กระดาษและสังเกตดวงดาวด้วยตาเปล่า ขณะที่ VI ยุค AI คือกัปตันที่มี เรดาร์ ดาวเทียม และระบบนำทางอัจฉริยะ มาช่วย แต่ถึงอย่างไร กัปตันก็ยังคงเป็นคนตัดสินใจว่าจะบังคับเรือไปทางใด ท่ามกลางคลื่นลมที่ผันผวนแห่งตลาดการเงิน
[smallKingdoM] 5 หลักการลงทุนแนว VI by กวี ชูกิจเกษม แนวทางการลงทุนแบบ Value investor คือการค้นหาบริษัทที่มีพื้นฐานดี มีแนวโน้มผลการดำเนินงานที่ดีในอนาคต โดยที่ราคาหุ้นยังพอสมเหตุสมผลไม่ได้แพงจนเกินไป ซึ่ง อ.กวี ชูก
blockdit.com
[smallKingdoM] 5 หลักการลงทุนแนว VI by กวี ชูกิจเกษม แนวทางการลงทุนแบบ Value investor คือการค้นหาบริษัทที่มีพื้นฐานดี มีแนวโน้มผลการดำเนินงานที่ดีในอนาคต โดยที่ราคาหุ้นยังพอสมเหตุสมผลไม่ได้แพงจนเกินไป ซึ่ง อ.กวี ชูก
แนวทางการลงทุนแบบ Value investor คือการค้นหาบริษัทที่มีพื้นฐานดี มีแนวโน้มผลการดำเนินงานที่ดีในอนาคต โดยที่ราคาหุ้นยังพอสมเหตุสมผลไม่ได้แพงจนเกินไป ซึ่ง อ.กวี ชูกิจเกษม ได้ให้แนวทางในการลงทุนไว้ดังนี้
โฆษณา